Stratégies pour s'assurer que l'entreprise se vend de manière satisfaisante

 

La vente d’une entreprise peut représenter l’apogée du travail d’une vie, offrant la possibilité de diversifier les actifs et l’opportunité de créer une richesse générationnelle. La préparation et la planification rationaliseront le processus et augmenteront les chances de succès.

Comme tout vendeur à succès en attestera, la vente d’une entreprise peut être un processus fastidieux, l’équivalent d’un deuxième emploi à temps plein pour le propriétaire et les principaux dirigeants. Aussi intimidant que cela puisse paraître, nous avons rassemblé sept stratégies éprouvées pour préparer votre entreprise à la vente, ce qui réduira les frais de transaction, augmentera les revenus et augmentera vos chances de conclure.

Avant de présenter notre liste, les vendeurs doivent être conscients de l’évolution de la tendance des transactions d’entreprise. Ces dernières années, de plus en plus d’acheteurs et de vendeurs ont recruté une assurance représentation et garantie (RWI) pour couvrir les responsabilités d’indemnisation après la clôture. Alors que RWI profite aux vendeurs car il réduit la taille de l’entiercement et d’autres obstacles et limite l’exposition des vendeurs après la clôture, les entreprises RWI exigent des acheteurs qu’ils fassent preuve d’une diligence raisonnable très minutieuse, ce qui augmente la charge de soins de l’acheteur.

Les sept stratégies éprouvées sont :

1. Conseillers. Vendre une entreprise est une pratique juridique, fiscale et comptable de haute technologie qui nécessite des professionnels expérimentés qui comprennent les termes du marché et des transactions. Certaines des offres les plus chères sur lesquelles nous avons travaillé impliquaient des conseillers vendeurs inexpérimentés. Économisez de l’argent, des tracas et des retards en engageant des avocats, des banquiers d’affaires et des comptables expérimentés.

2. États financiers. Avant de commencer le processus de vente, assurez-vous que vos états financiers sont à jour et exacts. Si des dépenses personnelles ou familiales qui ont été organisées par l’intermédiaire de l’entreprise peuvent être remises en question, nous vous recommandons fortement de travailler avec vos conseillers pour résoudre ces problèmes avant de commencer votre diligence.

3. Effectuer des inspections de forclusion. Alors que les banques et les sociétés financières placent rapidement des privilèges sur les actifs, la suppression des privilèges peut être stressante. Les propriétaires ne sont souvent jamais au courant de certains privilèges, les banques négligent de libérer les privilèges et, dans certains cas, la partie garantie qui a fourni les privilèges n’existe plus ou fait partie d’une autre société où le propriétaire de l’entreprise n’a plus de contacts. Ces “privilèges fantômes” créent des défis uniques. En général, un acheteur – et plus important encore un prêteur – ne conclura pas une transaction lorsque les actifs connexes sont grevés de privilèges. Bien que les franchises actives puissent être remboursées à la clôture, l’émission de franchises fantômes peut prendre des semaines. En effectuant vos recherches de franchise au début du processus, vous pouvez “effrayer” les fausses franchises.

4. Bon classement. Nous vous recommandons de vérifier la bonne réputation de votre entité juridique dans l’état de constitution/formation et dans chaque état dans lequel votre entreprise est éligible pour une transaction commerciale. Il est très facile – et étonnamment courant – pour une entité de perdre sa réputation ou même de voir sa charte révoquée pour avoir omis de produire des déclarations de revenus ou des rapports annuels. Pour les entreprises ayant une structure d’entité complexe ou qui produisent des déclarations de revenus consolidées, les autorités fiscales appliquent souvent de manière erronée les paiements d’impôt ou signalent une déclaration manquante pour une société affiliée qui fait partie d’une déclaration consolidée. Le processus de correction de ces erreurs est fastidieux, obligeant souvent une personne munie d’une procuration à rester au téléphone pendant des heures. De plus, la réactivation d’une entité après la révocation de son statut n’est pas un processus automatique dans de nombreux États.

5. Contrats et autres documents commerciaux. Les acheteurs n’achèteront pas une entreprise sans avoir effectué une diligence raisonnable, qui est plus impliquée à l’ère du RWI. Vous pouvez simplifier cette diligence en localisant et en compilant des copies électroniques entièrement exécutées de tous les documents commerciaux. Cette déclaration semble large et lourde – parce qu’elle l’est. Cependant, la gestion de cette corvée au début peut accélérer votre diligence et donc votre licenciement.

Pour commencer, vous devez obtenir des copies entièrement signées de tous les contrats, tels que les accords avec les clients et les fournisseurs, les baux, les accords de programme et les documents du plan d’avantages sociaux. De plus, vous devez compiler tous les certificats d’inventaire, registres, procès-verbaux et autres documents gouvernementaux. Enfin, vous devez collecter toutes les déclarations de revenus et les régimes d’avantages sociaux de votre entreprise, y compris les formulaires 5500 pertinents. La liste des documents à divulguer peut sembler interminable. Les vendeurs nous disent souvent que les documents sont manquants ou introuvables. Les acheteurs n’accepteront pas cette excuse. Un avocat transactionnel expérimenté peut vous fournir une liste de contrôle standard de diligence raisonnable pour commencer ce processus.

6. Désencombrer. De nombreuses entreprises ont des stocks anciens, à rotation lente ou invendables. Au lieu de débattre de la valeur de ces matériaux, l’élimination de ces articles facilitera l’inventaire physique et réduira les conflits de fonds de roulement après la clôture.

7. Cycle normal. En tant que vendeur, vous devez gérer votre entreprise comme si vous en étiez propriétaire jusqu’au moment où vous recevez le produit de la vente. Non seulement les lettres d’intention et les accords d’achat obligeront les vendeurs à exploiter l’entreprise dans le cours normal conformément aux pratiques passées, mais le risque demeure que l’accord s’effondre à la onzième heure. Alors, continuez à tenir l’inventaire, à traiter les paiements et à prendre d’autres mesures habituelles jusqu’à la fin.

Ces quelques éléments d’action vous feront gagner du temps et de l’argent et rendront votre cocktail festif au bourbon encore plus sucré lors de votre dîner de clôture. Et si vous embauchez les bons conseillers, ils achèteront.

Christopher SW Blake est associé chez Hahn Loeser & Parks LLP. Appelez-le au 216-274-2552 ou [email protected] John Paul Lucci est associé chez Hahn Loeser & Parks LLP. Appelez-le au 216-274-2310 ou [email protected]

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